Ubisoft hisse senedi rakamları, ‘tam satın alma olasılıkları azalırken’ Bernstein tarafından düşürüldü

Salı günü, Bernstein analistleri Ubisoft Entertainment SA’nın son performans uyarısının ardından şirket için tahminlerini düşürdü.
Bu düşüş, üçüncü çeyrekteki 80 milyon Euro’luk net sipariş kaybı ve şirketin 2025 mali yılı (MY25) için revize edilen net sipariş rehberliğine yönelik şüpheleri yansıtıyor.
Ubisoft yönetimi daha önce MY25 net sipariş rehberliğini 50 milyon Euro düşürmüştü, ancak Bernstein analistleri temkinli davranarak “Star Wars Outlaws”ın düşük performansının son çeyrekte iyileşeceğinden şüphe duyuyor. Ayrıca, “Assassins’ Creed – Shadows”ın çıkışındaki bir aylık gecikmenin mevcut yılın net siparişlerini olumsuz etkileyeceğini öngörüyorlar.
Bu faktörlere yanıt olarak Bernstein, tahmin dizisinde net sipariş tahminlerini yaklaşık %5 oranında düşürdü ve şimdi MY25 net siparişlerini 1,85 milyar Euro olarak modelliyor; bu, şirketin revize edilmiş 1,9 milyar Euro’luk rehberliğinin %3 altında.
Ayrıca, IFRS dışı FVÖK marjı projeksiyonlarını yakın vadede 400 baz puanın üzerinde düşürerek, MY25 için beklenen IFRS dışı FVÖK marjını -%4,7 olarak belirlediler. Bu ayarlama, kısmen daha fazla maliyet azaltma çabalarıyla hafifletilebilecek negatif ölçek ekonomilerini hesaba katıyor.
Ubisoft, Tencent ile ortak girişime varlık satışları da dahil olmak üzere stratejik seçenekleri araştırırken, Bernstein temkinli kalmaya devam ediyor. Analistler, mevcut jeopolitik bağlamda tam bir satın alma senaryosunun zor olabileceğini belirtiyorlar. Buna rağmen, Ubisoft’un öz sermayesine azaltılmış bir risk primi uyguladılar ve yakın gelecekte en azından kısmi bir elden çıkarma olasılığını hesaba kattılar; bu da Ubisoft’a yeniden yapılanma ve borcunu yönetme zamanı verebilir.
Bernstein’ın “anlaşma/kısmi anlaşma” senaryosunda Ubisoft değerlemesi, büyük ölçüde düşürülen tahminler nedeniyle hisse başına 10,1 Euro’ya düştü. Analistler, bir anlaşma olmaması durumunda Ubisoft hisselerinin daha da düşebileceği ve potansiyel olarak 5 Euro’nun altına inebileceği konusunda uyarıda bulunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.